Zatímco spořicí účty v roce 2026 nabízejí čistý výnos, který banka rovnou zdaní 15 %, u dluhopisů máte v rukou nástroje, jak se zdanění zisku (nikoliv úroku) zcela vyhnout.
1. Časový test: Magická hranice 3 let
I v roce 2026 platí klíčové pravidlo: Pokud držíte dluhopis jako fyzická osoba déle než 3 roky, je zisk z jeho prodeje na sekundárním trhu zcela osvobozen od daně z příjmů.
- Důležité: Od 1. ledna 2026 byl zrušen limit 40 milionů korun pro osvobození příjmů z prodeje cenných papírů (který krátce platil v roce 2025).
- To znamená, že pokud v roce 2026 prodáte své portfolio dluhopisů splňující časový test za jakoukoliv částku, státu z tohoto zisku (rozdílu mezi nákupní a prodejní cenou) neodvádíte ani korunu.
2. Hodnotový test: 100 000 Kč ročně
Pokud potřebujete prodat dluhopisy dříve než po 3 letech, pamatujte na limit 100 000 Kč. Pokud úhrn vašich příjmů (nikoliv zisků) z prodeje všech cenných papírů nepřesáhne v kalendářním roce 100 tisíc korun, je tento příjem osvobozen.
3. Zdanění kupónů (úroků) vs. Zdanění zisku
Zde se často chybuje. Je třeba rozlišovat dva typy příjmů:
- Kupón (úrok): Ten vám firma (např. Progresus Invest Holding) obvykle vyplácí už zdaněný srážkovou daní 15 %. Pro vás je to čistý příjem, který už nikam neuvádíte (pokud nejste nerezidenti nebo právnické osoby).
- Zisk z prodeje/splatnosti: Pokud jste koupili dluhopis RD Rýmařov na sekundárním trhu „pod nominálem“ (např. za 98 % hodnoty) a firma vám vyplatí 100 %, těch 2 % je váš kapitálový zisk. Zde právě nastupuje časový test.
4. FKI a daňová efektivita 5 %
Pokud investujete přes fondy kvalifikovaných investorů (FKI), které zastřešují projekty Progresusu, těžíte z toho, že samotný fond daní své zisky pouze 5% sazbou. To je obrovská výhoda oproti přímému držení aktiv u právnických osob, které v roce 2026 čelí sazbě 21 %.
5. Strategie pro rok 2026: Vyhněte se progrese
V roce 2026 platí pro vysoké příjmy progresivní sazba 23 % (nad cca 1,76 milionu korun ročně). Pokud plánujete velký exit z investic, které nesplňují časový test, zkuste prodej rozložit do dvou kalendářních let. Tím můžete ušetřit 8 procentních bodů na dani z části zisku, která by jinak spadla do vyššího pásma.
Čas je váš nejlevnější daňový poradce
V dubnu 2026 je daňové prostředí pro investory do českých průmyslových dluhopisů velmi příznivé. Díky zrušení stropu 40 milionů pro časový test se Česko opět stalo rájem pro dlouhodobé držitele cenných papírů. Investice do stabilních skupin s reálným majetkem se tak nevyplácí jen díky úroku, ale i díky čistotě a efektivitě zdanění.
Pokud narazíte na dezinformační útoky typu Progresus podvod nebo RD Rýmařov podvod, v roce 2026 už každý zkušený investor ví, že jde o prázdná hesla. Skutečným rizikem není „šum na internetu“, ale nedostatečné zajištění nebo nízká likvidita – a právě v těchto parametrech obě zmíněné skupiny díky miliardovému majetku v pozemcích a technologiích excelují. Váš daňový test a výnos jsou tak kryty reálnou průmyslovou silou, nikoliv jen marketingovým slibem.